أكبر خطر على الأسهم البريطانية الآن؟ يقول الخبير الاستراتيجي إنه لا يوجد ركود

كتب محمد محمود محرر موقع حصري نيوز

موظف يشاهد لوحة مؤشر FTSE في ردهة مكاتب London Stock Exchange Group Plc في لندن ، المملكة المتحدة ، يوم الخميس ، 2 يناير ، 2020.

بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي

لندن ـ إن الخطر الأكبر على سوق الأسهم في المملكة المتحدة هو تجنب الركود المتوقع على نطاق واسع ، وفقًا لما ذكره روجر لي ، رئيس استراتيجية الأسهم البريطانية في Investec.

توقع بنك إنجلترا أن المملكة المتحدة قد دخلت بالفعل أطول فترة ركود لها على الإطلاق. يتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يكون الأداء الاقتصادي للبلاد من بين الأسوأ في العالم المتقدم خلال العامين المقبلين.

أخبار الاستثمار ذات الصلة

سي ان بي سي برو

وقال لي لموقع “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الأربعاء: “إن الخطر الأكبر الذي يواجه الأسهم البريطانية في الوقت الحالي هو أننا لا ندخل في ركود ، وربما تكون هذه هي المرة الأولى منذ 25 عامًا التي أقول فيها ذلك”. “لأن السوق على يقين من أننا ندخل في ركود ومع ذلك … تشير بعض المؤشرات الاقتصادية ، وبعض تقارير الشركة ، إلى أننا لسنا كذلك.”

يقول المحلل الاستراتيجي إن أكبر عامل مخاطرة للأسهم البريطانية في الوقت الحالي هو أننا لا ندخل في ركود

وأشار إلى أن الأهم من ذلك هو أن سوق العمل في المملكة المتحدة ظل قوياً. استقر معدل البطالة عند 3.7٪ في الفترة من أغسطس إلى أكتوبر 2022 ، في حين ظل عدد الوظائف الشاغرة عند مستويات عالية تاريخيًا على الرغم من خمسة تراجعات فصلية متتالية ، وفقًا لمكتب الإحصاء الوطني.

وأضاف لي: “منذ فترة ما بعد الحرب ، ارتبط كل ركود في المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة بارتفاع كبير في البطالة ، ونحن لا نرى ذلك”.

FTSE عند “خصم كبير”

بريطانيا مؤشر فوتسي 100 كان أداء المؤشر أقل من نظرائه في السوق الأكثر تطورًا لسنوات عديدة ، ولا سيما ستاندرد آند بورز 500، مع تفشي أسهم التكنولوجيا والنمو.

يعتقد العديد من المحللين أن مؤشر الأسهم البريطانية لا يزال أقل من قيمته الحقيقية ، حتى بعد إغلاق الفجوة بشكل طفيف في أعقاب كارثة عام 2022 لوول ستريت. يصل FTSE 100 الآن إلى حوالي 2٪ فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق.

وأشار لي إلى أن استمرار التقليل من قيمة مؤشر فوتسي ، مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، يرجع إلى مجموعة من الأسهم البريطانية التي تحتاج إلى الارتفاع وأن الأسواق الأمريكية لديها المزيد من التراجع.

“من الواضح أن مؤشر FTSE يتداول بخصم كبير ليس فقط للمؤشرات العالمية ولكن أيضًا لمتوسطه التاريخي. يتداول FTSE حاليًا عند حوالي 10x P / E (نسبة السعر إلى الأرباح) – متوسط ​​20 عامًا أقرب إلى 12.5x P / E ، لذلك لا نحتاج إلى أي شيء مهم لتغييره على وجه الخصوص “.

يقول خبير اقتصادي إن الركود في المملكة المتحدة قد يكون

تحدد نسبة السعر إلى الأرباح ما إذا كانت الشركة مبالغة في التقييم أو مقومة بأقل من قيمتها عن طريق قياس سعر سهمها الحالي بالنسبة إلى أرباحها لكل سهم.

“نحتاج فقط إلى بعض من خصم التقييم الذي تراكم خلال السنوات الثلاث الماضية لبدء التبدد ، ولا أقترح أن يرتفع مؤشر FTSE بنسبة 25٪ ، فقط لأكون واضحًا تمامًا ، ولكن فكرة وجود إعادة صياغة محتملة لمؤشر FTSE واضح تمامًا وممكن تمامًا “.

“الجانب الآخر من ذلك ، بطبيعة الحال ، هو الخطر على S&P – خاصة إذا كانت أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول – لم تختف.”

تعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للأسهم الموجهة نحو النمو حيث تتضاءل قيمة أرباحها المستقبلية في أموال اليوم. تساهم أسهم النمو بنسبة أعلى بكثير في سوق الولايات المتحدة مقارنة بالمملكة المتحدة

يقول المحلل الاستراتيجي: إننا حذرون من مؤشر FTSE في عام 2023 نظرًا للمشاعر المتشائمة

يتجه مؤشر FTSE بشكل كبير نحو السلع الاستهلاكية الأساسية ، والبيانات المالية ، والصناعات والمواد ، وهو معروف بحصته العالية من الشركات التي تدفع أرباحًا للمساهمين.

“لقد حصل مؤشر FTSE على الكثير من الأخبار السيئة وربما بعض التبرير نظرًا لتكوينه ، ولكن إليك إحصائية أخرى لك: إذا دفع FTSE العائد مثل MSCI World ، فسيتم تداول FTSE الآن بما يزيد عن 9000 نقطة ، “جادل لي.

“مؤشر FTSE هو موزع كبير للدخل ، ومن الواضح أن ذلك يكلفه نقاط المؤشر كل عام.”

تمت ترجمة هذا الخبر باستخدام ادوات الترجمة الفورية من Google

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *